为什么货币价格会发生变化？

一天，您发现欧元报价为 1.3832，9 天后，报价为 1.3296。 （这些价格从 2013-10-25 的高点移动到 2013-11-07 的低点。） 536 点的价格变化并不罕见。我们稍后会讨论什么是正常的以及我们如何知道什么是正常的，但现在，您必须承认外汇价格可能会发生巨大而迅速的变化。

这种变化背后的原因是什么？一个明显的答案是欧元交易者正在改变他们对欧元价值或美元价值的看法。实际上，在没有人知道或猜测真实价值的情况下，欧元交易者正在猜测其他人认为欧元或美元的适当未来价格将是什么。如果欧元交易者今天以 1.3832 卖出，那是因为他认为某些数据或消息对欧元不利，这反过来又使其他人不愿给出今天的价格。未来可能是两分钟、两天或两周，但交易者的技能在于判断市场上其他交易者对数据或新闻的解读概率。

换句话说，欧元交易员正在了解其他交易员对欧元未来需求的看法。

这可能听起来很荒谬，但它是描述该过程的准确方式。欧元交易者的投机行为包含三个要素。

元素 1：图表

欧元“超买”。该术语指的是大多数欧元交易者认为欧元应该走高并建立大量多头头寸的事实。图表交易者不在乎市场上其他交易者的观点是否错误。从已经发生的上行趋势来看，他发现其他交易者过度投资多头头寸。

如果每个人都购买了欧元并且没有现金或信用可以添加到头寸，则头寸将空缺。当持仓者平仓以腾出现金进行新交易时，价格必然会下跌。图表观察者使用各种技术指标中的任何一种来确定市场是过度投资还是超买。最常用的指标是相对强弱指数（也称为 RSI）。另一个指标是随机振荡器。

请务必注意，在外汇交易中，我们没有股票交易量等交易量数据。如果我们知道交易量货币为什么有价值，我们会看到随着价格上涨，交易量没有按比例增加。在股票市场中，涨价与跌量的偏差是评估股票是否超买的经典技术。不幸的是，外汇中没有成交量工具。

要素二：经济学

购买东西的唯一目的是使用它或稍后以更高的价格出售它。虽然外汇交易员实际上不会使用欧元购买商品和服务，但他预计其他人会希望将欧元的购买力用于不仅包括袜子和理发，还包括以欧元计价的证券。因此货币为什么有价值，外汇交易者关注与欧元对美元的相对购买力相关的宏观经济和新闻，包括通货膨胀（或通货紧缩）、工资上涨和经济稳健性。在任何时候，整个市场都可以就哪些经济体正在增长、增长速度以及哪些经济体面临迫切需要政府和中央银行解决的经济问题达成共识。通常，交易者对经济的看法过于简单化，甚至是粗略的，并且通常可以归结为一两个引人入胜的词描述，但纠缠于这些观点的成熟度是没有意义的，因为它可以推动市场。

要素三：新闻

基于交易者对新闻判断背景的宏观经济学。最重要的消息是指加息或其他央行刺激/紧缩措施。一个典型的例子是欧洲央行（ECB）于 2013 年 11 月 7 日的利率决定。随着通胀跌至新低以及对日本式通缩的担忧，外汇评论员一致认为欧洲央行将降息或给予银行负利率以鼓励他们进一步放贷。相应地，欧元进入了大幅下跌通道。然而，欧洲央行拒绝降息，欧元于同日反转，几乎升至8天前的水平。

由于交易员正在考虑购买力平价或其他相关经济数据，很难说欧元已经逆转进入上升趋势 - 这里的走势归结为欧洲央行的利率决定，而市场预期结果是错了，稍微强了点。